Słownik finansowy
Indeksacja inflacją: jak działa w obligacjach?
Indeksacja inflacją oznacza powiązanie określonej kwoty lub oprocentowania ze wskaźnikiem wzrostu cen. W polskich detalicznych obligacjach COI i EDO od drugiego rocznego okresu oprocentowanie zależy od inflacji oraz marży określonej dla danej emisji.
Jak wygląda obliczenie?
Przyjmijmy, że inflacja używana w formule wynosi 3%, a marża 1,5 punktu procentowego. Oprocentowanie na dany okres wyniesie 4,5% rocznie. Dla podstawy naliczania odsetek 1 000 zł daje to 45 zł brutto za pełny rok. Są to przykładowe założenia, nie warunki bieżącej emisji.
Którą inflację bierze się pod uwagę?
Zasady emisji wskazują konkretny odczyt inflacji i moment jego zastosowania. Stawka nie zmienia się z każdą kolejną publikacją danych. Pierwszy rok COI i EDO ma odrębne, z góry podane oprocentowanie.
Czy to zapewnia zysk ponad wzrost cen?
Sama indeksacja nie gwarantuje dodatniego wyniku realnego po podatku. Znaczenie mają również inflacja w okresie, w którym faktycznie trzymasz obligacje, pierwszy rok oraz ewentualna opłata za wcześniejszy wykup. Porównuj kwotę, którą otrzymasz, z utratą siły nabywczej pieniędzy.